中金公司的行业研究报告显示，根据三大电信运营商和铁塔公司公告的2020年资本开支计划，2020年中国电信资本开支增长11%达到3,619亿元；其中三大运营商5G相关资本开支合计1,803亿，同比上升338%。

中金公司认为，2020年5G预算充足，总额达到1,467亿元；固网开支三年来第一次反弹，印证我们对光纤行业正面看法；手机方面，我们注意到运营商采取基于套餐，和手机脱钩的5G用户定义方式，可能出现5G手机销量大幅滞后于5G用户数增长的风险，值得留意。