如今，随着百度港交所二次上市，曾经的BAT在港股聚齐。至于私有化的新浪，恐怕注定也是要走二次上市这条路，只是A股、港股还是科创板，目前尚无定论。

那么，百度、新浪真的能够获得应有市场估值，顺利重返舞台中心吗？

表面来看，自去年以来，中概股就遭到了一轮集体做空。趣头条、拼多多、爱奇艺、跟谁学等频遭做空机构狙击，中概股确实存在被低估或者严重低估表象。

因此，无论是百度回归港交所，还是新浪私有化后未来二次上市，都有望获得更高估值。

必须承认，当前百度AI战略布局已逐渐深入：百度大脑、百度智能云、小度、百度Apollo业务线逐渐完整，AI商业化进程已明显加速，这部分业务价值未来想象空间颇多。

最具想象力的是，百度还与吉利合作，直接下场造车，这是当前所有跨界巨头都蜂拥进入的资本市场；百度旗下人工智能（AI）芯片部门“昆仑”还完成了独立分拆，并获新一轮融资，估值高达20亿美元。根据李彦宏在2021年最新内部信中透露，百度昆仑1量产已超过2万片，并实现了应用部署，预计昆仑2将在2021年上半年量产，其性能将比昆仑1再提升3倍。

另外截至目前，百度AI在专利数、飞桨深度学习开源平台、AI日调用量、开发者生态规模、AI Cloud等各方面都位列行业第一。

“今天，我们站在一个新的起跑线上。在百度最初的10年，我们专注于搜索引擎技术的开发；最近10年，我们在深度学习、对话式人工智能操作系统、自动驾驶、AI芯片等前沿领域投资，让我们成为一个拥有强大互联网基础的领先AI公司。”在发表致辞时，李彦宏就如此表示。

那么，上述种种利好，还让百度在港交所二次上市首日，就遭遇破发，其实只说明一个简单道理：AI也好，无人驾驶也罢，绝不是一条坦途，资本市场对于这个资本故事并非完全看好。

这意味着，无论是百度本身，还是外界鼓吹者，都需要冷静。都必须正视的是，在百度AI和驾驶业务大规模落地之前，百度当前业绩增长天花板仍有限，引以为傲的AI业务仍处于初级阶段，贡献百度核心广告收入大头的广告信息流收入，仍未突破增长瓶颈。

展望新浪的未来，同样如此。私有化后的新浪将获得更大自由度，沉疴已久的管理层股权有望进一步集中，据说新增长点将是新浪财经、新浪金融以及新浪体育等垂直业务——此前，新浪财经独立上市消息在业内流传甚久。

如果这就是新浪私有化的多元化，恐怕也太没想象力。在微群、微友、密友、微米、微博故事、红豆、爱动、绿洲等一系列社交试验均告失败后，即便是新浪财经独立上市，在当前大环境下，又能让新浪找回昔日荣光吗？

毕竟，在资本市场上，新浪此前估值的依赖——微博，超过86%的营收，同样来自广告。并且，在用户体验持续下降之后，微博广告营销收入同比增速已经连续7个季度呈现下滑，甚至在2019年Q4季度首次到达负值。

徘徊在十字路口，李彦宏说走向星辰大海，曹国伟说“新浪私有化不是一个时代的结束，而是一个新的开拓未来”。

何去何从，向左还是向右，时间会给予答案。多年前，李彦宏在《二十度》纪录片中也有类似描述：

“没有一个人是神，能够一眼就看透终局到底是什么。