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PC产业变革之际,新生态引领者打开上行空间

发布时间:2024-01-12 21:12        来源:飞象网        作者:

最新的PC销售数据,进一步增强了PC市场朝着向好趋势发展的信心。

1月11日,三大市场调研机构IDC、Gartner和Canalys纷纷发布去年四季度全球PC市场出货量报告。三大机构的数据虽有差别,但都传递出一个好消息,即PC市场已反弹复苏,呈现向好前景。

数据显示,四季度全球PC的出货量6500万台左右。其中IDC统计口径下,第四季出货量同比2022年下降了2.7%;Gartner和Canalys的统计口径下,四季度全球出货量则分别同比增长0.3%和3.1%。

从厂商表现来看,根据Gartner数据,联想集团仍以出色的表现稳居榜首,四季度出货量1621万台,环比微增0.41%,同比则增长3.2%,市场份额同比增长了0.7个百分点,为25.6%。

PC四季度的出货数据无疑释放了积极的信号,即PC市场正重回增长轨道,与此同时,AI PC作为新的催化因子,有望进一步推动市场回暖,2024年PC市场将进入跃升周期。联想集团作为全球PC王者及AI PC新时代引领者,有望受益PC产业变革打开新一轮成长空间。

AI PC注入新动能,市场持续向好

去年以来,各大厂商积极去库存,成效显著,为市场恢复增长提供了空间。统计数据显示,去年全球前三大PC品牌联想集团、惠普、戴尔的库存金额到2023年二季度分别下滑了28.84%、19.53%、42.90%,渠道库存回落至8周左右,基本接近正常水位。Canalys称,前几个季度的库存调整也有助于推动新一轮的出货。

基于PC市场的逐步回暖,机构也普遍预计今年PC大盘将恢复增长。IDC认为,市场收缩似乎已触底,预计2024年将实现增长。Canalys则乐观估计,2024年全球PC市场将恢复8%的增长。

IDC表示,促进PC市场增长的前景有很多积极因素,AI的推动毋庸置疑,但不容忽视的是,预计2024年将是商用市场换机最为强劲的一年,游戏个人电脑的火热也将继续推动市场需求。

AI的催化最值得关注,AI PC作为新一轮产品创新周期的产物,将升级用户体验,进而刺激市场换机潮,有望成为厂商出货的新引擎。机构的预测也十分乐观,Canalys预计,今年20%的个人电脑将具备AI功能,特别是Windows 10的支持已经接近尾声,这将推动 2024年至2025年的重要更新周期,为用户迁移到AI PC提供了机会。得益于换机动能和全新本地体验,预计到2027年,AI PC比例将增长到60%以上。

事实上,今年AI终端浪潮在代表消费电子行业风向标的CES上就可见一斑,一方面芯片厂商纷纷加码提高AI负载能力的产品,另一方面整机厂商加速推进AI PC产品的问世。联想集团作为全球领先的智能设备厂商,无疑走在行业前列,在今年的CES上联想集团推出了十余款AI PC方向的产品,如联想AI NOW,以用户自建的设备知识库为基础,可以打造个性化互动体验,该产品将于今年上半年在中国推出。

不过在现有发展情况下,当前的AI PC仍处于AI Ready阶段,联想集团执行副总裁、中国区总裁刘军称,真正成熟的AI PC应内嵌个人Agent、大模型,或能实现多模态自然语言交互等。而值得关注的是,今年上半年联想集团将陆续发布个人Agent(个人智能体)、个人大模型嵌入的AI PC。

AI PC带来中长期催化推动行业估值中枢上移

可以说,在AI技术推动下,消费电子产业正开启新周期,以AI PC为代表的“AI+”投资机会也备受关注。银河证券认为,AI PC将逐渐成为边缘算力主流动终端,催生终端AI PC需求爆发,带动PC外设进行新一轮上升周期。

AI PC的演进过程主要有AI Ready和AI On两个阶段,现阶段的AI Ready聚焦于硬件领域推动计算力的提升,AI On阶段将具备完整的AI PC特征,达到真正意义上的AI设备创新。中金公司认为,2024 年AI PC将正式迈入AI On阶段,迎来产品规模化落地,预期AI PC变革或将加速换机潮到来,2025-2026 年AI PC出货量有望实现快速增长,为PC市场注入增量,给行业带来中长期积极催化,推动行业估值中枢上移。

从产业链角度来看,AI PC重构了传统PC生态,新的生态下,终端设备厂商作为新生态组织者将是主要受益方之一。国海证券称,在AI PC生态中,终端设备厂商作为中间人,将模型、硬件和C端用户串联起来,赚取差价的同时也赚取服务费(如对于企业用户,卖设备的同时还提供模型部署服务),由此,终端设备生产商可能会终结此先大模型在云端通过API接口或类ChatGPT应用提供服务时,以大模型厂商为核心的单一商业模式时代,成为争抢流量入口的新生力量。联想集团等市场份额占比较高的PC厂商作为投资标的值得关注。

伴随着AI在端侧的下沉,其他终端产品也有望迎来机会。国泰君安研报指出,AI PC、AI 手机、AI Pin、AI眼镜相关厂商在终端产品、核心硬件、系统应用三个维度发力,助力AI终端时代到来。在万物互联时代,AI构建终端互相链接,应用场景多样。此外,相比云端AI,AI终端快速响应与保护数据隐私的特点可以实现用户的数字延伸,可跨平台为用户提供更多支持,基于上述优势,用户将加强对AI智能化的感知,坚定用户对AI端侧应用的信赖,刺激用户换机需求,推动新一轮的换机浪潮。

联想集团在推进AI PC产业生态形成的同时,也正加速推进其他智能终端产品的发展进程,如联想天禧AI生态“四端一体”战略,正推进打造AI PC、AI平板、AI手机和AIoT四类终端设备可跨端自由交互的生态。据了解,联想集团还将在年内推出“智能终端AI OS(操作系统)”,其将在AI技术驱动下,各类智能终端将内嵌个人Agent(智能体)、个人大模型、本地知识库、应用接口,形成下一代AI OS。

以AI PC为代表的智能终端乐观发展前景将推动联想集团业绩更上一层楼,为其基本面持续强劲提供支撑,反应到股价上,则将是市场的全面看好,中金公司研报也指出,作为AI PC新生态引领者,联想集团将打开上行空间,维持其“跑赢行业”评级,目标价上调至11.3港元。

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